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巴曙松：人民幣國際化時機已基本具備
國務院金融研究所副所長巴曙松近日接受記者采訪時表示,人民幣國際化的時機應當已經(jīng)基本具備。
日前,中國人民銀行與香港金管局簽署貨幣互換協(xié)議,該協(xié)議實施有效期為三年,經(jīng)雙方同意可以展期,所提供的流動性支持規(guī)模為2000億元人民幣/2270億港元。這是繼2008年12月12日與韓國達成1800億元人民幣/38萬億韓元貨幣互換協(xié)議以后,央行第二次與其他國家或地區(qū)簽署本幣互換協(xié)議。
簽署互換協(xié)議意味著雙方承諾一定的互換額度,在特定情況下隨時啟動。具體而言,通過本幣互換可相互提供短期流動性支持,為本國商業(yè)銀行在對方分支機構提供融資便利,并可促進雙邊貿(mào)易發(fā)展。
從最近央行和其他國家或地區(qū)的合作來看,在次貸危機以后,中國政府已經(jīng)加速了人民幣的區(qū)域化步伐。幾個標志性的事件,如中韓本幣互換,中國某些地區(qū)與周邊地區(qū)貿(mào)易以人民幣結算的試點,包括這一次與香港特區(qū)的貨幣互換,都能夠說明最近人民幣的區(qū)域化在加速。區(qū)域化和國際化是不矛盾的,在未來幾年里,人民幣或者更多的主要在周邊地區(qū)進行區(qū)域化。
資料顯示,自2007年6月以來,內(nèi)地政策性銀行和商業(yè)銀行在香港共計發(fā)行250億元的人民幣債券,包括國家開發(fā)銀行、進出口銀行、中國銀行(601988,股吧)、交通銀行(601328,股吧)、建設銀行(601939,股吧)等。本次協(xié)議可擴大香港的人民幣債券市場,對區(qū)域經(jīng)濟及金融起到了穩(wěn)定的作用,也使人民幣國際化邁出可喜的一步,直接避開美元,將避免受到美元匯率的影響。
本次金融危機,令世界各國清醒地認識到以單一美元為國際貨幣結算及當作儲備的缺陷越來越大。美國前財長康納利曾說:“美元是我們的貨幣,但卻是你們的問題。”一場金融危機將這句話的精髓演繹至顛峰,所有持有巨額美元儲備或大量美元債務的國家無不為此感到痛苦。
中國與香港以及韓國達成的雙邊貨幣互換協(xié)議,有可能成為治療這一痛苦的良藥。通過互換協(xié)議,可有效規(guī)避兩種貨幣未來兌美元匯率的波動,穩(wěn)定了金融市場。同時,雙方在獲得互換資金后,有利于雙方出口企業(yè)規(guī)避匯率風險、節(jié)約匯兌費用。
美林全球外匯戰(zhàn)略研究團隊發(fā)表報告指出,國際貨幣需要強大的政治、軍事、外交力量做后盾。盡管中國有13億人口的龐大市場、穩(wěn)定的政權、強大的軍事力量,但中國資本市場缺乏深度與廣度、債券市場落后、資本項下也尚未完全開放、利率與匯率市場化沒有完成,顯示人民幣尚未做好國際化的前置準備。
巴曙松認為,中國在國際貿(mào)易中的比重在不斷上升,中國的GDP已經(jīng)成為全球第三大經(jīng)濟體,但是人民幣的金融資產(chǎn)在國際市場上的占比以及國際貿(mào)易計價中的占比幾乎可以忽略不計,這是非常不對稱的。
中國人民銀行行長周小川曾表示,人民幣未來肯定會在全球充當一定的角色,而一個能提供有效金融服務的離岸金融市場必不可少。
而在國務院公布的振興金融市場的細則中,已提出將允許香港企業(yè)在港發(fā)行人民幣債券。同時,香港政府也提出將擴大人民幣在港貿(mào)易結算中所占比例。人民幣與韓元、港幣之間的互換,令人民幣登上國際舞臺,是實現(xiàn)人民幣國際化的良好開端。
巴曙松進一步指出,人民幣國際化的時機應當已經(jīng)基本具備。
金融危機帶給中國的影響不全是負面的,“！敝袔А皺C”,其中最大的機會是推進人民幣國際化。人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界,在境外流通,成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。人民幣從周邊化到區(qū)域化,最后成功實現(xiàn)國際化,金融危機為人民幣走出國門創(chuàng)造了大好機會,通過擴大人民幣與其他貨幣的互換金額,將人民幣作為國際貿(mào)易的計價工具,進一步成為國際貿(mào)易的支付工具,成為結算工具。
在金融危機的巨大破壞力仍持續(xù)的當下,人民幣互換協(xié)議對維護地區(qū)金融穩(wěn)定及推動區(qū)域貿(mào)易投資便利化有重要的作用。在舉重若輕之間,人民幣正式踏出國門第一步,為國際化的夢想添上翅膀。
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