在每日交易額高達(dá)5萬(wàn)億美元的全球外匯市場(chǎng)中，亞洲的地位正在逐漸提升。
“2013年，亞洲區(qū)的外匯交易占整個(gè)外匯市場(chǎng)的20-25%，為美國(guó)和歐洲外的第三大外匯交易市場(chǎng)。美國(guó)和歐洲市場(chǎng)合計(jì)占比超過(guò)60%，但到2020年，亞洲區(qū)占比可能就會(huì)增至近40%！苯邮21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道專訪時(shí)，外匯多邊交易設(shè)施（MTF）LMAX交易所首席執(zhí)行官David
Mercer表示。LMAX交易所是歐洲第一家，也是唯一一家外匯MTF交易所，受英國(guó)金融市場(chǎng)行為管理局授權(quán)并監(jiān)管。
過(guò)去一段時(shí)間，LMAX交易所的布局在英國(guó)之外快速擴(kuò)張，在東京設(shè)立新的撮合引擎，落戶香港，并擴(kuò)展至新加坡、芝加哥和紐約。
“去年第四季度，我們的交易量中15-20%來(lái)自亞洲，盡管當(dāng)時(shí)這里還沒(méi)有正式開(kāi)設(shè)分支！盡ercer坦言，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，亞洲的人口和大量開(kāi)設(shè)的投資機(jī)構(gòu)等因素都會(huì)帶動(dòng)區(qū)內(nèi)外匯市場(chǎng)的發(fā)展，有望在2020年至2030年間的10年內(nèi)，發(fā)展成為全球領(lǐng)先的外匯市場(chǎng)。
亞洲外匯交易快速崛起
根據(jù)國(guó)際清算行的報(bào)告，2013年4月，全球外匯市場(chǎng)的日均交易額升至5.3萬(wàn)億美元，英國(guó)、美國(guó)、新加坡、日本和香港是全球外匯交易最為集中的區(qū)域，五大交易中心的交易占比從2010年的71%提升至75%。
亞洲三個(gè)地區(qū)的占比最高雖未超過(guò)6%，但發(fā)展迅速。2010年時(shí)，香港尚未擠進(jìn)五大交易中心，三年間，香港排位上升，新加坡的交易量也大幅增長(zhǎng)了44%，超過(guò)日本成為全球第三大外匯交易中心。
“在亞洲，我們看到很多小投資者開(kāi)始有機(jī)會(huì)通過(guò)各種經(jīng)紀(jì)商進(jìn)入外匯交易市場(chǎng)，也有很多新成立的經(jīng)紀(jì)商！盡ercer表示，富有家庭/個(gè)人隨著資產(chǎn)配置的全球化，涉及外匯的交易也自然增加，或者作為一個(gè)資產(chǎn)類別加入其投資組合。
此外，人民幣國(guó)際化也是一個(gè)主題。國(guó)際清算行的報(bào)告顯示，2010年至2013年，新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣在外匯市場(chǎng)的重要性大幅提升，墨西哥比索和人民幣在新興市場(chǎng)貨幣中市場(chǎng)份額中增幅最大。3年間，受離岸人民幣交易的推動(dòng)，人民幣交易額從340億美元增至1200億美元，成為第九大交投活躍貨幣，在全球外匯交易量占比達(dá)2.2%。
“人民幣國(guó)際化提供的是一個(gè)長(zhǎng)期機(jī)遇，未來(lái)10年，人民幣沒(méi)有理由不會(huì)成為一個(gè)主要貨幣，這對(duì)區(qū)內(nèi)是好事，但還需時(shí)發(fā)展。”Mercer認(rèn)為。
亞洲交易增長(zhǎng)也推動(dòng)LMAX邁出英國(guó)。今年1月13日其在香港成立LMAX香港有限公司（下稱“LMAX香港”），為香港證監(jiān)會(huì)持牌經(jīng)紀(jì)商，為香港本土機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者提供以限價(jià)單報(bào)價(jià)的流動(dòng)池中進(jìn)行外匯買賣的平臺(tái)。東京撮合引擎將令其亞太區(qū)客戶進(jìn)行撮合平均時(shí)間少于4毫秒的低延遲交易。
“亞洲的交易者，要求更好更透明的執(zhí)行、更快的撮合時(shí)間、更順暢的連接！盡ercer認(rèn)為，LMAX將通過(guò)透明度更高的交易執(zhí)行平臺(tái)滿足其需求，LMAX香港的成立一方面為歐美市場(chǎng)提供隔夜交易支持，同時(shí)也增加其在亞洲區(qū)布點(diǎn)。
電子化、透明化
和其他資產(chǎn)的交易一樣，技術(shù)變革也影響著全球外匯市場(chǎng)的發(fā)展。目前，全球有接近70%的外匯交易通過(guò)電子交易渠道完成，“接下來(lái)10年，可能看到接近100%的交易電子化！盡ercer坦言。
在眼下的外匯交易市場(chǎng)中，LMAX還是一個(gè)游戲規(guī)則改寫者。與股票、期貨市場(chǎng)等相比，OTC交易的外匯市場(chǎng)的一個(gè)顯著不同即其透明度更低。在雙邊交易環(huán)境下，每一個(gè)投資者/交易者最終的成交價(jià)都可能不同于他人。而與LMAX類似的MTF則提供透明度更高的交易環(huán)境。
“很多客戶對(duì)交易所模式有更多興趣，很簡(jiǎn)單，我們提供具有穩(wěn)定流動(dòng)性的開(kāi)放的訂單，無(wú)論投資者的規(guī)；蚪灰琢看笮，都可以看到相同的交易價(jià)格，所有的訂單通過(guò)價(jià)格/時(shí)間來(lái)排列而不在最終執(zhí)行時(shí)被拒絕。尤其在亞洲，很多客戶對(duì)該交易模式有興趣，這在其看來(lái)，雖然該模式在外匯交易市場(chǎng)還很新鮮，但卻是最透明、公平和實(shí)惠的外匯交易手段。”Mercer表示，交易所模式在外匯交易中非常獨(dú)特，但對(duì)其他資產(chǎn)類別，早已為投資者習(xí)以為常。
LMAX前也有其他類似交易平臺(tái)。“這是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)，技術(shù)的不斷革新，意味著規(guī)模較小的競(jìng)爭(zhēng)者利潤(rùn)空間更窄，因此商業(yè)模式必須高效率，需要更好的技術(shù)保證運(yùn)作效率，最終肯定會(huì)看到更多行業(yè)整合，規(guī)模較大的交易平臺(tái)能存活并繼續(xù)發(fā)展！盡ercer直言，多樣化和全球布局是致勝關(guān)鍵，對(duì)技術(shù)的投入也極為重要。
“2015年我們目標(biāo)是為區(qū)內(nèi)所有市場(chǎng)參與者提供同樣具透明度、中立和公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，成為亞太區(qū)首屈一指的外匯交易報(bào)價(jià)清算商！盡ercer表示。
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